启动并购重组审核新流程 跨境投资需求大提升

从证监会处获悉,11月9日正式开始启动上市公司并购重组申请审核的新流程,中国企业跨境投资需要更新该知识库。

证监会于11月9日正式启动上市公司并购重组申请审核的新流程,此次出台的新流程可谓是更进一步市场化的积极尝试。目前最大的制约无疑是优质资产的稀缺。越来越多的上市公司已经将发掘境外市场的价值资产作为一种新的重要选择。因为目前A股市场的估值相对较高,无论是以上市公司主体直接发起境外资产收购,还是通过与基金公司合作,先通过基金公司用相对较低的估值对境外资产进行收购,然后再择机将这部分境外资产注入到上市公司主体中,都会是不错的模式。

此次证监会启动的上市公司并购重组申请审核新流程中,具体安排包括以下六个方面:

一、改进审核模式:在目前法律+财务双人审核基础上增加了行业审核,并由目前的随机搭配变为三人固定分组模式,提高了审核工作的专业性和有效性。

二、调整审核中心:坚持以信息披露为中心的审核理念,除合规性外,审核重点在于信息披露的全面性和易懂性,切实保障投资者的知情权。

三、优化内部流程:(1)区分借壳上市、关联交易和非关联交易的类型审核,非关联交易经预审如无重大问题,可直接提交重组委审议;(2)改进审核专题会机制,将每周固定召开专题会改为根据需要随时召开,增加会议次数,提供会议效率;(3)除借壳上市以外的重组申请,可以实施批量商会,每组可安排4-6家。

四、加强中介机构监管:(1)通过降级评定、依法采取监管措施以及移交稽查立案的方式来完善中介机构管理;(2)强化中介机构责任,在重组申请文件中存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,中介机构因未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。

五、强化事中事后监管:(1)加大内幕交易的查处力度,遏制利用并购重组信息炒作、套利行为;(2)严厉查处并购重组中信息披露不真实或侵害投资者权益等各种违法违规行为。

六、严格审核纪律:审核全程留痕并严格会见制度,禁止审核人员与申请人或中介机构私下接触。

上述文章更新时间:2015年11月

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